В 2025 г. в российском фармритейле произошло сразу два знаковых события, во-первых, был преодолён своеобразный психологический порог доли парафармацевтики, она опустилась ниже 20% в структуре аптечной выручки – до 19,7% (в руб.), притом, что ещё в 2022 г. превышала 24%. Тенденция сокращения этого показателя не новость, она связана с активным перетоком потребителей нелекарственного ассортимента на маркетплейсы, но если раньше речь шла всего лишь об опережающей динамике продаж лек. ассортимента в аптечном канале, то сейчас на первое место выходит факт снижения объёма реализации парафармацевтики в аптеках, суммарно по итогам 1-3 кв. 2025 г. эта категория «просела» на 7 млрд руб. (в розничных ценах, включая НДС). Падение объёмов характерно практически для всех ассортиментных групп, за редким исключением, например, аптекам пока удаётся наращивать продажи глюкометров и тест-полосок к ним, но и то это происходит лишь за счёт инфляционного фактора.

Второй важный аспект связан с инфраструктурной составляющей, если в прошлом году мы констатировали наступление периода замедления открытия новых аптек, то по итогам 1-3 кв. 2025 г. можем уверенно утверждать, что отрасль вступила в период количественной деградации – численность аптек в нашей стране сокращается. По информации базы данных «Перепись аптек в России» аналитической компании RNC Pharma в среднем с января по сентябрь 2025 г. в нашей стране (с учётом новых регионов) работало 84,92 тыс. аптечных учреждений, годом ранее их было на 754 точки больше. Нельзя сказать, что это представляет серьёзную проблему, сейчас на одно аптечное учреждение приходится порядка 1,77 тыс. человек, или 1,85–1,87 тыс. человек, если учитывать численность мигрантов – а это очень внушительный по мировым меркам показатель. Но интересен сам факт достижения определённого «потолка» в развитии инфраструктурной составляющей фармритейла, который в значительной степени связан с изменениями фискальной политики. В следующем году этот процесс совершенно точно продолжится, и будет выражаться в расширении объёма консолидационных процессов, причём основная роль тут будет отведена не ассоциативным форматам, а M&A-активности.

Кроме того, со следующего года помимо снижения порога для УСН нас ожидает ещё и повышение НДС до 22%. Последний раз ставка менялась в 2019 г., что сопровождалось ожидаемым ростом цен на потребительском рынке. Очевидно, похожие тенденции будут фиксироваться и в 2026 г., а основные последствия для фармритейла нужно ожидать прежде всего в отношении БАД. Усилия регуляторов в этой сфере уже привели к серьёзному росту себестоимости обращения таких продуктов, по итогам 1-3 кв. 2025 г. показатель инфляции на БАД по нашим расчётам составляет 10,8%, что на 3,7% выше, чем в группе ЛП. А если предполагать на будущий год дополнительный стимул роста цен, то в категории можно ожидать серьёзные изменения, из которых продолжение оттока потребителей на маркетплейсы будет наименее критичным сценарием.

Таб. Рейтинг аптечных сетей и объединений по доле на розничном-коммерческом рынке ЛП России по итогам 1-3 кв. 2025 г.